WACC - மூலதனச் செலவை ஒரு சுட்டிக்காட்டியாக. தலைநகர் WACC செலவு: உதாரணங்கள் மற்றும் கணக்கீடு சூத்திரம்

நவீன சந்தைப் பொருளாதாரம் எந்த ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்து மதிப்பு உருவாக்கத்திற்கு பங்களிக்கிறது. இந்த குறியீட்டு பல்வேறு பணப்புழக்கங்களின் செல்வாக்கின் கீழ் உருவாக்கப்பட்ட உள்ளது. அதன் செயல்பாட்டின் காரணத்தினால் நிறுவனமும் தங்களது மற்றும் வருமானத்தை மூலதனமாக வாங்கி பயன்படுத்துகிறது. நிதியம், அதன் சொத்து வடிவத்தில் ஊற்றி இந்த பணப்புழக்கங்களின் அனைத்தும்.

WACC - நிறுவனத்தின் நிதி ஒவ்வொரு மூல செலவு ஒரு சுட்டிக்காட்டியாக. இந்த வேலை சுழற்சிகள் சரியான செயல்திறன் உறுதி செய்கிறது. தலைநகர் ஆதாரங்கள் செலவு கட்டுப்படுத்தும் இலாபங்களை அதிகரிக்க அனுமதிக்கிறது. இந்த அவசியம் ஆய்வாளர்கள் கண்ட ஒரு முக்கியமான காரணி என்பதால். வழங்கினார் முறை சாரம் மேற்கொண்டு கவனிக்க வேண்டும்.

கண்ணோட்டம்

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. தலைநகர் (WACC) எனும் எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவு - முதல் கடந்த நூற்றாண்டின் மத்தியில் ஆய்வாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள தொடங்கிய ஒரு காட்டி உள்ளது. அத்தகைய மில்லர் மற்றும் மோடிகிலியானி அதன் புனைந்துரைத்தார் புகழ்பெற்ற பொருளாதார. அவர்கள் மூலதன சராசரி செலவு கருத்தில் கொள்ள கொடுத்தனர். இந்த காட்டி வரையறுக்கப்பட்ட மற்றும் அமைப்பின் சொத்துக்களை ஒவ்வொரு பங்கிற்கும் இப்போது விலை மீண்டும் வைக்கப்படுகிறது.

நிதி ஒவ்வொரு மூல அது தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது மதிப்பிடுவதற்கு. இந்த வழியில், திரும்ப வீதம் வணிகத்தின் இலாபத்தை கணக்கிட்டுள்ளார் உள்ளது. இந்த அமைப்பின் செயல்பாட்டில் அதன் நிதி வளங்கள் முதலீட்டாளர் பயன்படுத்த கட்டணம் குறைந்த அளவு தீர்மானிக்கிறது.

омпании определяется при оценке структуры капитала. மூலதன கட்டமைப்பில் மதிப்பிடும் போது குறியீட்டு WACC நோக்கம் உறுதி ompanii வேண்டும். அதன் செலவு ஒவ்வொரு பிரிவிலும் அதே அல்ல. ஏன் தனித்தனியாக ஒவ்வொரு நிதி மூலத்தால் விலையை நிர்ணயம் தோன்றிவிடும். மகசூல் சமபங்கு ஒவ்வொரு தனி பிரிவிலும் கணக்கிடப்படுகிறது. இந்த அளவுருக்களையும் தங்கள் ஈர்ப்பு செலவு இடையே வேறுபாடு பணப்புழக்கத்தை மதிப்பு தீர்மானிக்க. பெறப்பட்ட முடிவு தள்ளுபடி உள்ளது.

நிதி ஆதாரங்கள்

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன வேண்டிய கணக்கீடு மூலதன WACC, எடுத்துக்காட்டுகள் மற்றும் சூத்திரம் செலவு, நிறுவனத்தின் நிதி அமைப்பு புரிதலை தேவைப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தால் நிர்வகிக்கப்படும் சொத்து, சமநிலை செயலில் பக்க பிரதிநிதித்துவம். இந்த நிதிகள் (மூலப்பொருட்கள், உபகரணங்கள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பல. டி), செயலற்ற உள்ள கண்டறியப்பட்டுள்ள வடிவ நிதிகளை. இரண்டு பக்கங்களிலும் எப்போதும் சம சமநிலை உள்ளன. அது நிதி அறிக்கைகளை தவறுகள் இல், இல்லை என்றால்.

அனைத்து நிறுவனத்தின் முதல் அதன் சொந்த ஆதாரங்கள் பயன்படுத்துகிறது. இந்த நிதி அமைப்பின் அமைப்பின் கட்டத்தில் உருவாகின்றன. தொடர்ந்து வந்த ஆண்டுகளில், இங்கே வேலை இலாப பகுதியாக அடங்கும் (தக்க அழைக்கப்படும்).

பல நிறுவனங்கள் தலைநகர் கடன் பயன்படுத்த. அது பல சந்தர்ப்பங்களில் அறிவுறுத்தப்படுகிறது. அதே நேரத்தில் சமநிலை இந்த உருமாதிரியானது இந்த போலவே இருக்கலாம்:

0.9 + 0.1 = 1, அங்கு 0.9 - ஈக்விட்டி, 0.1 - பணத்தை கிரெடிட்.

ஒவ்வொரு சமர்ப்பிப்பு பிரிவுகள் அதன் மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் தனித்தனியாக கருதப்படுகின்றன. இது சாத்தியம் சமநிலை தாள் அமைப்பு மேம்படுத்த செய்கிறது.

கணக்கீடு

ஏற்கனவே குறிப்பிட்டபடி, WACC - சமபங்கு சராசரி ஆதாயத்தைக் ஒரு நடவடிக்கையாக. அதன் வரையறை வழக்கமான சூத்திரம் பயன்படுத்தப்படும். மிக எளிமையான வழக்கில், பின்வருமாறு கணக்கீடு முறையாகும்:

WACC = ஏசி * நகல் + Cs * DS, அங்கு DS மற்றும் பிரதேச - ஒட்டுமொத்த கட்டமைப்பில் சமபங்கு மற்றும் கடன் சதவீதம் பங்கு, நகல் மற்றும் Cs - அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வளங்கள் சந்தை மதிப்பு.

வருமான வரி அறிக்கைகளுக்காக அது மேலே சூத்திரம் துணையாக அவசியம்:

WACC = ஏசி * சிஜி (என்பி-1) + DZ * Cs, அங்கு என்பி - வருமான வரி.

என்று மிகவும் பொதுவாக ஆய்வாளர்கள் மேலாளர்களுக்கு பயன்படுத்தப்படும் சூத்திரத்தை உள்ளது. மூலதனத்தின் சராசரி விலை எதிராக சராசரி செலவு, தகவல் அடையாளமாகும்.

தள்ளுபடி

ситуации на рынке капитала. WACC வீதம் மூலதன சந்தையில் நிலைமையை பொறுத்தது. வணிகச் சூழல் தற்போதைய போக்குகள் நிறுவனத்தின் உண்மையான அரச விவகாரங்களாக தொடர்புபடுத்த முடியும், தள்ளுபடி விகிதத்தை பயன்படுத்தப்படும்.

நிறுவனம் நிதி ஒவ்வொரு மூல பயன்படுத்தி செலவில் வருகிறது. லாப பங்குதாரர்கள் மற்றும் கடன் பணம் - வட்டி. இந்த விகிதம் விகிதமே அல்லது பண வடிவில் தன்மையுடன் குறிப்பிட முடியும். பெரும்பாலும், ஆதாரங்கள் நிதி செலவு வட்டி வடிவத்தில் உள்ளன.

ஒரு வங்கி கடன் செலவு, எடுத்துக்காட்டாக, வருடாந்திர வட்டி மூலம் தீர்மானிக்கப்படும். இந்த தள்ளுபடி விகிதம். சமபங்கு மூலதனத்தின் இந்தத் தொகை சமூகத்தின் பயன்படுத்துவதற்காக அதன் தற்காலிகமாக இலவச நிதிகளிலிருந்து பத்திரங்களின் உரிமையாளர்கள் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது என்று திரும்ப தேவையான விகிதம் சமமாக இருக்கும்.

சொந்த ஆதாரங்கள் செலவு

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - கணக்கில் சமபங்கு முதன்மையாக கட்டண எடுக்கும் என்று ஒரு அடையாளமாகும். எந்த நிறுவனத்தில் அது. பங்குதாரர்கள் தங்களுடைய சமூகத்தின் நடவடிக்கைகள் முதலீடு செய்வதன் மூலம் பத்திரங்களை வாங்கவும். அறிவிக்கை காலம் முடிவில் அவர்கள் இலாபம் காண வேண்டும். வரி பிறகு நிகர லாபம் இந்த பங்கிற்கு பங்கேற்பாளர்கள் மத்தியில் விநியோகிக்கப்படுகிறது. மற்ற பகுதிகளை கொண்ட தயாரிப்பாகவோ அபிவிருத்தி செய்யும் நோக்கில் உள்ளது.

மேலும் நிறுவனம், அதன் பங்குகள் சந்தை மதிப்பு தொகைகளை அளிக்கும் அதிக. எனினும், தங்கள் சொந்த வளர்ச்சி எந்த நிதி, அமைப்பு அதன் போட்டியாளர்கள் இருந்து தொழில்நுட்ப வளர்ச்சியில் பின்தங்கிய ஆபத்து இயங்கும். இந்த வழக்கில், உயர் ஈவுத்தொகை பங்குச் சந்தையில் பங்குகளின் மதிப்பு அதிகரிக்க முடியாது. அது மொத்த நிதியில் நிதி உகந்த அளவு தீர்மானிக்க எனவே முக்கியமானது.

உள்ளார்ந்த வளங்களும் செலவு தீர்மானிப்பது சிக்கலாகவே இருக்கிறது. தள்ளுபடி கணக்கில் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது பங்குதாரர் வருமானத்தை எடுத்து செய்யப்படுகிறது. அது தொழில் சராசரியை விட குறைவாக இருக்க கூடாது.

பகுப்பாய்வு அம்சங்களில்

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. தலைநகர் WACC செலவு சந்தை அம்சம் அல்லது சமநிலை தாளில் வைத்துப் பார்க்கப்பட வேண்டும். அமைப்பு பங்கு சந்தையில் அதன் சொந்த பங்குகளை வர்த்தக நடத்த எனில், குறியீட்டு பிரதிநிதித்துவம் இரண்டாவது முறை மூலம் கணக்கிடப்படும். பயன்படுத்தப்படும் இந்த கணக்கியல் தரவு.

அமைப்பு சுதந்திர சந்தை மீதான பங்குகளின் மூலமாக அதன் சொந்த மூலதனம் உருவாக்குகிறது என்றால், அதன் சந்தை மதிப்பு அம்சம் படத்தில் பார்க்கப்பட வேண்டும். இதை செய்ய, ஆய்வாளர் கணக்கில் சமீபத்திய மேற்கோள் முடிவுகளை எடுக்கிறது. நிலுவையில் பங்குகள் இந்த எண்ணிக்கை பெருக்கி எண்ணிக்கை. இந்த பத்திரங்களின் உண்மையான விலையாகும்.

அதே கொள்கை அமைப்பின் பத்திரங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ அனைத்துக் கூறுகளும் பொருந்தும்.

உதாரணமாக

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. குறியீட்டு WACC மதிப்பு தீர்மானிக்க, அது உதாரணமாக முறை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒருவேளை நிறுவனம் 3.45 மில்லியன் ரூபிள் மொத்தமாக நிதி வளங்கள் மீதான அதன் பணிக்காக ஈர்த்தது. அது மூலதன சராசரி செலவு குறியீட்டு கணக்கிட வேண்டும். இந்த கணக்கில் இன்னும் சில தரவு எடுக்கப்படும்.

நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்கள் 2.5 மில்லியன் ரூபிள் அளவு நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. அவர்களுடைய மகசூல் (சந்தை விலையின் அடிப்படையில் எப்படி தெரிந்து) 20% ஆகும்.

கடன் 0.95 மில்லியன் ரூபிள் அளவு நிறுவனம் தங்கள் நிதிகளை கொடுத்துள்ளது. முதலீட்டுக்கான தேவையின் விகிதத்தில் அதை பற்றி 18% ஆகும். 0.19% தலைநகரான எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவு பயன்படுத்தும் போது.

முதலீட்டு திட்டம்

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - நீங்கள் நிறுவனம் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பில் கணக்கிட அனுமதிக்கிறது என்று ஒரு அடையாளமாகும். முதலீட்டாளர்கள் குறைவான அபாயம் மிகவும் இலாபகரமான திட்டங்களில் தங்களிடம் உள்ள கூடுதல் நிதியை முதலீடு செய்ய முயன்று. அதன் சொந்த வளங்களை மூலம் விசேஷமாக அதன் நடவடிக்கைகள் நிறுவனத்தின் நிதி பகுதியாக ஸ்திரத்தன்மை அதிகரிக்கிறது. எனினும், அமைப்பு கூடுதல் ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்துதல் இருந்து நன்மைகளை இழக்கிறது. எனவே, கடன் பெற்ற நிதிகளிலிருந்து சில நிலையான வளர்ச்சி நிறுவனத்தின் மூலம் பயன்படுத்த வேண்டும்.

முதலீட்டாளர் பங்களிப்பு என்பதை தீர்மானிக்க மூலதனத்தின் நிறுவனத்தின் எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவு மதிப்பிடுகிறது. நிறுவனம் கடன் மிகவும் சாதகமான நிலைமைகள் வழங்க வேண்டும். ஸ்திரத்தன்மை காட்டிகள், காலப்போக்கில் சீரழிந்து போயுள்ளது என்றால் கடனில் பெரும் அளவு குவிந்து, முதலீட்டாளர் அத்தகைய அமைப்பின் நடவடிக்கைகளுக்கு பணம் கொடுப்பதை ஏற்று கொள்ள வில்லை. எனவே உகந்த தலைநகர் அமைப்புத் தேர்வு எந்த நிறுவனத்தின் மூலோபாய மற்றும் தற்போதைய திட்டமிடலில் ஒரு முக்கியமான படியாகும்.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. நிதி மூலங்களின் சராசரி செலவு ஒரு நடவடிக்கையாக - முடிவுக்கு என்று WACC மேலே முனைகள் அனைத்தும். இந்த அடிப்படையில் முடிவுகளை நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் செய்யப்படின். உகந்த விகிதம் குறிப்பிடத்தக்க நிறுவனம் உரிமையாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் இலாபம் அதிகரிக்க முடியும்.