முதலீடுகள் ஈர்ப்பதில் ஒரு வழியாக பாண்ட் பிரச்சினை

நம் நாட்டில் பத்திர இதழில் பல ஆண்டுகளாக (பத்திரங்களாக) முதலீடு ஒரு பழமையான வழி கருதப்பட்டது. ஆனால் இந்த நிலைமை நீண்ட நீடிக்கவில்லை, இன்று இதற்கு நிதி அதிகரிக்க மிகவும் போட்டி கருவி ஒன்றாகும். அதன் சாத்தியமான மகத்தான உள்ளது: கேபிடல் கெயின்ஸ் தற்போதைய வட்டி வடிவில் வசதி வருமானத்தில் அளவிடப்பட்டன. ஆனால் அது சந்தைகளின் குறிப்பிட்ட நுணுக்கங்களை முக்கிய அடிப்படை கருத்துக்கள் இருந்து முதலீட்டாளர் கட்டாயப் அறிவு தேவை. என்று பற்றி, பத்திர வழங்கல் பலவற்றில் பேச என்ன.

வரையறை

பத்திரங்கள் - அதன் வைத்திருப்போரை பாதுகாக்க என்று வழங்குபவருக்கு பண மதிப்பாக பெறும் உரிமை மற்றும் இந்த மதிப்பின் சதவிகிதமாக வழங்கப்படும் சமபங்கு பாதுகாப்பு உள்ளது. இந்த ரஷியன் கூட்டமைப்பின் சட்டத்திற்கு மாறாக இல்லை என்றால், அவை பிற சொத்து உரிமைகள் உள்ளடங்கியிருக்கும்.

பாண்ட் பிரச்சினை - முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்பதன் மூலம் பணம் தேவையான அளவு பெற நாடுகள் அல்லது (வழங்குபவர்கள்) வணிகச்செயல்களில் அனுமதிக்கும் மார்க்கெட்டிங் கருவி. மேலும் காரணமாக அவர்களை வட்டியுடன் சம நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பிறகு puttable பத்திரங்கள் மூலம் அதன் மூலதனத்தை உயர்த்துதல், மற்றும் ஒரு வாய்ப்பை.

பங்குகள் போலல்லாமல்

பாண்ட் கடன் (பத்திரம்), பங்குகளை ஒத்த கருத்தும் உள்ளது: அவர்கள் இருவரும் கட்டணம் வழங்கவும், வேறுபட்ட பங்குச் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. ஆனால் பாதுகாப்பு முதல் வகை - இந்த கடன் கடமைகள் மற்றும் இரண்டாவது (பங்குகள்) நிறுவனத்தின் ஒரு பங்கு அடங்கும்.

பத்திரங்கள் வகைகள் காலக் கடன்களின் மீதான

நேரம் போது வழங்குபவர் முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்த வேண்டும் பொறுத்து, பத்திரங்களின் மூன்று வகைகள் உள்ளன:

1. நீண்ட கால பத்திர பிரச்சினை - மீட்பின் 10 வருடங்களுக்கும் மேலாக காலம். ஒரு விதியாக, முதலீட்டாளர்கள் அரசாங்கம் அல்லது பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் உள்ளன. அவரை பொறுத்தவரை, பல்வேறு கூப்பன்கள், அதாவது, வட்டி அதன் வைத்திருப்பவர் செய்யப்படுகிறது உள்ளன.
2. நடுத்தர கால - 1 ஆண்டில் இருந்து 10 ஆண்டுகள். அது முதலீட்டு திட்டங்களுக்கு நிதியாதாரம் நோக்கமாகும். நடுத்தர கால பத்திர பிரச்சினை பத்திர சந்தையில் பெரிய பங்கு உள்ளது.
3. குறுகிய கால - பல மாதங்கள் முதல் ஒரு ஆண்டு. அது பட்ஜெட் பற்றாக்குறை மறைப்பதற்கு மற்றும் தற்போதைய நிதி பிரச்சினைகள் தீர்க்க முயற்சிக்கிறது. அபாயங்கள் நிறுவனத்தின் வெளியிடும் முக்கிய குறுகிய கால நிலையற்ற தோன்றும் கூட, அவர்களுக்கு அதிகமாக இருக்கும். ஆனால் அவர்களது பயன்படுத்தி ஒரு உயர் கருதப்படுகிறது பெயரளவிலான மதிப்பு மறு வாங்கல். ஒரு விதியாக, குறுகிய கால கடன் சிறிதளவும் கூப்பன், அது வைத்திருப்பவர் வட்டி பலனளிக்காது உள்ளது.

பத்திரங்களை வெளியிட்டு நிதி காரணங்கள்

பல புதிய முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி பத்திரம் வழங்கிய நிறுவனத்தைத் ஆக ஏன் அமைப்புக்கள்? வங்கிக் கடன் உதாரணமாக ஏன் உருவாக்கிக் கொள்ள கூடாது? ஆனால் காரணங்கள் பல இருக்க முடியும்:

• பத்திர பிரச்சினை மிகவும் சாதகமான வங்கி கடனாகும்.
• வங்கி கடன் மறுத்துவிட்டார்.
• கிரெடிட் நிறுவனம் போன்ற பெரிய முதலீட்டு திட்டங்கள் போதாது திரவ சொத்துக்களை உள்ளது.
• வணிகங்கள் ஒரு சில மாதங்கள் மற்றும் மற்றவர்களுக்கு பணம் தேவை.

வருமானம் மற்றும் மீட்பு முறைகளை முறைகள்

பத்திரங்கள் கடனைத் திரும்பச் செலுத்தும் முறைமையைப் பொறுத்து பல வகைகள் உள்ளன:

• தள்ளுபடி பத்திரங்கள் - இதில் வட்டி முதலீட்டாளருக்கு பணம் இல்லை கடன் ஒரு வகை. தள்ளுபடி - ஆனால் அதன் பண மதிப்பாக என்று சொல் "தள்ளுபடி" இருந்து செலுத்தப்படுகிறது, எனவே பெயரை விட உண்மையான அதிகமாக இருக்கும்.
• கூப்பன் பத்திரங்கள் - முதலீட்டாளருக்கு இலாப வடிவளித்தன இதில் வட்டி மாதாந்திர செலுத்தப்படுகிறது கடன் ஒரு வகை. பெயரளவு மீட்பு மதிப்பு, ஒரு விதி என்று, ஆரம்பத்தில் நுகரப்படுகிறது.
• கடன் இந்த வகை இதில் தள்ளுபடி அமைப்பு, மற்றும் கூப்பன்கள் விண்ணப்பிக்க - ஒரு மினி கூப்பன் கொண்டு பத்திரங்கள். என்று உட்கொள்ளப்படும் தொகைக்கு மேல் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு சிறிய சதவீதம் மற்றும் பண மதிப்பாக செலுத்த வேண்டும்.

ஆரம்ப 90-ஆ-ல். கடந்த நூற்றாண்டின், நாட்டின் பணவீக்க பத்திர கடன் பல்வேறு பொருளாதார குறிகாட்டிகள் ஒப்பிடப்படுவதாக என்று எதிர்பாராத வருகிறது: ரியல் எஸ்டேட், தங்கம் விகிதம் போன்றவை சந்தை மதிப்பு ...

பத்திரங்கள் சந்தை மதிப்பு பாதிக்கும் காரணிகள்

வெளியீடு பத்திரங்கள் - உள்ளது பத்திரங்கள், பிரச்சினை பங்குச் சந்தைகளில் விற்கப்படுகின்றன இது. அந்த பத்திரங்கள் விற்றுவிட்டு தரகர்கள், முதலீட்டாளர்கள், ஊக மீண்டும் விற்கப்படுகின்றன, மற்றும் பல. டி முதலீட்டாளர் பத்திர வாங்கி இருந்தால், அது மட்டுமே அவர் வழங்குபவரின் முகப்பு விலையிலிருந்து அது கோரி உரிமையும் இல்லை என்று அர்த்தம் இல்லை உள்ளது. அவர்கள், பத்திரங்கள் கணக்கீடு நேரத்தில் கணக்கீடு செய்ய சரியான வாங்கி யார் எந்த நபர் வேண்டும்.

அனைத்து பத்திரங்கள் வாங்கி பங்குச் சந்தையில் விற்கப்படுகின்றன. அவர்களின் சந்தை மதிப்பு பின்வரும் காரணிகளை சார்ந்திருக்கிறது:

• தொழில், நாடு, உலகில் பொருளாதார நிலைமை. பல்வேறு நெருக்கடிகள் போது முதலீட்டாளர்கள் பணயம் மற்றும் ஒரு "கை இருக்கும் பறவை" இருக்க வேண்டும் என விரும்புவார்கள் விரும்பவில்லை. எனவே அவர்கள் தங்கள் பணத்தை வைத்து பிணைப்புகளை விற்கச் தொடங்கும். கூடுதலாக, பல வழங்குநர்கள் பத்திரங்கள் சந்தை புதிய பிரிவில் எறிந்தாலும். பொதுவாக, இந்த, கப்பலில் தங்க ஒரு கடினமான பொருளாதார சூழ்நிலைக்கு தோல்வி இல்லை பொருட்டு குறுகிய சொல்லாகும்.
• பத்திரங்களின் முதிர்வு.
• கூப்பன் சதவீதம்.

மாநில பத்திர பிரச்சினை

சோவியத் ஒன்றியத்தில் வாழ்ந்த அந்த, அடிக்கடி டி பில்கள் அல்லது குறுகிய கால அரசாங்கப் பத்திரங்கள் கருத்து எதிர். இந்த வியப்பேதுமில்லை: பெரும்பாலான அதிகாரிகள் தங்கள் மக்கள் உதவி கேட்டு. அந்த நேரத்தில் அது கிட்டத்தட்ட முறையான முதலீட்டு மட்டுமே ஆதாரமாக இருந்தது. தனியார் சொத்து பங்குகள் மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் எந்த வகையான உட்பட பத்திரங்கள் எனவே, காணாமல், மேலும் அழைக்க பட்டது. நிச்சயமாக, டி-பில்கள் வட்டி விகிதங்கள் எனினும், அவை உயர் sberbankovskogo இருந்தன (வங்கி மேலும் சரிசெய்தல் காலம் நாட்டில் ஒரே ஒரு இருந்தது) சிறிய இருந்தன, ஆனால்.

இன்று, மாநில பத்திர கடன் கடந்த ஒரு விஷயம் இல்லை. பவர், குறிப்பாக ஒரு நெருக்கடியில், மற்றும் மக்களிடமிருந்து பணத்தைப் கடன். அரசாங்கப் பத்திரங்கள் முக்கிய அம்சங்கள்:

• அவர்களுக்கு வருமானம் குறைந்த அளவு, தனியார் துறை பத்திரங்கள் ஒப்பிடும்போது.
• உயர் உத்தரவாதத்தை. மாநில உதாரணமாக, திவாலான செல்ல முடியும், ஆனால் 1998 அனுபவம் அது கடனைத் திரும்பச் செலுத்தத் தவறியதற்காக அதாவது, ஒரு இயல்பான அறிவிக்கலாம் என்று, மற்றும் அது உண்மையில் அதே விஷயம்.
• குறைந்த வருமானம், சில சந்தர்ப்பங்களில், தனிப்பட்ட வருமான வரி (இயற்கை நபர்கள் வருமானம் வரி) பலன்கள் ஆஃப்செட். வரை, நிச்சயமாக, ஒரு வரி குடியுரிமை வருமான அதிகாரி ஆதாரமாக உள்ளது.

அரசாங்கம் பத்திர சந்தை செயல்பாட்டை

GKO மற்றும் OFZ (கூட்டரசு கடன் பத்திரங்களும்) விட குறைவாக நவீன சந்தை நடுப்பகுதியில் 1993 முதல் செயல்பாட்டு ஆனார். இதை செய்ய, முழு உள்கட்டமைப்பு உருவாக்கப்பட்டது, முக்கிய கூறுகளாக உள்ளன:

• நிதி அமைச்சகம் (வழங்குபவருக்கு OFZ).
• மாறுவாழ்வு - மேற்பார்வை மற்றும் ஒழுங்குமுறை செயல்பாடுகள் ஆகியவற்றை மேற்கொள்கிறார். அவர், ஏலம் பெற்றுள்ளார் மீட்பு பல்வேறு ஆவணங்கள் தயார். பல லாபகரமாய் பண புழக்கம் ஆகியவற்றை ..: மத்திய வங்கி டி பில்கள் சந்தை குறியீடுகளுக்கு நிலை பராமரிக்க முயற்சி
• அங்கீகரிக்கப்பட்ட டீலர்கள். இந்த சந்தை சொந்த நிதிகள் மற்றும் சந்தையில் தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் பணம் ஈர்த்தது யார் ஒரு வித்தியாசமான வணிக வங்கிகள், தரகு நிறுவனங்கள் ஆகும்.
• மாஸ்கோ இண்டெர்பேங்க் செலாவணி (Micex). வர்த்தக மேடையில் எந்த அனைத்து பரிமாற்றங்களின் ஏற்படும் செயல்பாடுகளை நிகழ்த்துகிறது.

எதிர்காலத்தில் முதலீடு

இப்போது நீண்ட கால பத்திர பிரச்சினை பற்றி மேலும். "நீண்ட கால அல்லது சிறந்த குறுகிய கால?" - பல புதிய முதலீட்டாளர்கள் கேளுங்கள். கேள்வி, நிச்சயமாக, தவறான, அது பின்வரும் எல்லா காரணிகளை சார்ந்தது என்பதால் உள்ளது:

• பெயரளவு விகிதங்கள்.
• நம்பக.
• சதவீதம் கூப்பன்.

அதிக லாபம் ஈட்டும் நீண்ட கால முதலீடு திட்டங்களில் முதலீடு மற்றும் தொலைவில் இவை மகசூல் விளைவிக்கும் குறுகிய கால கடன்கள், முதலீடு செய்ய விட வாழ்க்கை அக்கறையை கூப்பன்கள் பெற நேரங்களும் இருக்கின்றன.

உரிமைகள் குறித்து பத்திர பிரச்சினை வகைப்பாடு

பத்திரங்கள் உரிமைகள் குறித்து என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன:

• பதிவு;
• தாங்கி.

வழங்குபவர் வழங்கியது தனித்தனியாக பதிவு, மற்றும் அவர்கள் மீது வட்டி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த கணக்குகள் உள்ளன. பியரின் பத்திரங்கள், வழங்குபவர்கள் போன்ற இருப்பு நிலை, நிலையான இல்லை. அவர்கள் பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன மற்றும் அவர்கள் மீது அனைத்து பரிமாற்றங்களின் குறிப்பிட்ட தரகர்கள் கைப்பற்ற.

முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் மதிப்பீடு

ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய முன், நீங்கள் பின்வரும் பகுதிகளில் ஒரு மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்:

1. நிறுவனத்தின் தீர்மானிக்கப்படுகிறது நம்பகத்தன்மை வட்டி பணம் அமல்படுத்த இட்டுச் சென்றுள்ளது. நீங்கள் அதன் வருடாந்திர இலாப அளவு மற்றும் அனைத்து அறிந்து கொள்ள வேண்டும் வட்டி தொகை கொடுக்க வேண்டியிருக்கிறது. அவர்கள் நிறுவனத்தின் வருவாயை விட 2-3 மடங்கு சிறியதாக இருக்கும் என்றால், நீங்கள் பத்திரங்களை ஒரு வெளியிடும் முக்கிய அவரை நம்பலாம். இத்தகைய ஒரு மாநில நிறுவனத்தின் ஒரு நிலையான மாநில குறிப்பதாக உள்ளது. அத்தகைய ஆய்வு ஒரு சில ஆண்டுகளுக்கு செய்ய நல்லது. போக்கு அதிகரித்து வருகிறது என்றால் (செலவின சதவீதம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் குறைந்து வருகிறது), பின்னர் இது போன்ற ஒரு நிறுவனம் மாறாக, பணம் வளர்ந்து வருகிறது சதவீதம், அது திவால் நிலைக்குச் சென்றால் கூட அதன் உள்ளார்ந்த அதிகரிக்கிறது.
2. எந்த அடிப்படையில் கடனைத் திருப்பி நிறுவனங்களின் திறனை அடிப்படையில். பத்திரங்கள் கூடுதலாக ஆண்டில், நிறுவனம் போன்ற கடன் பிற நிதி பொறுப்புகள், இருக்கலாம்.
3. நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரம் மதிப்பீடும். அது நிறுவனம் கடன் 50 சதவீதத்திற்கு அதிகமாக செல்லவில்லை என்றால், வெளி ஆதாரங்கள் சார்ந்து அல்ல என்று நம்பப்படுகிறது.

ஆபத்து

இடர் - எதிர்பார்க்கப்படுகிறது இலாப போது இழப்பு அல்லது பற்றாக்குறை நிகழ்தகவே. முதலீடு - ஒரு லாட்டரி, 50 இந்த 50 வாய்ப்பு ஒரு சீரான, நடைமுறைக்கேற்ற தீர்வுகளை எங்கே. ஆனால் சில நேரங்களில் அது கூட மிகவும் நிலையான மற்றும் வெற்றிகரமான நிறுவனங்கள் திவாலாகிவிடும் என்று நடக்கிறது.

பிழைகளை தவிர்க்க வெவ்வேறு அமைப்புகளின் மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் பங்கு சந்தையில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன ஆபத்துக்களை குறைக்க:

• A ++ - அதிகபட்ச பாதுகாப்பு மதிப்பீடு.
• ஒரு + - ஒரு நல்ல நிறுவனம்.
• மேலும் - நல்ல நிறுவனம், ஆனால் இதன் இருப்பிடம் நிலையற்றதாக இருக்கக்கூடும்.
• பி ++ - சராசரி தரம்.
• பி - சராசரி கீழே.
• வி - ஏழை தரம்.
• சி - ஊக பத்திரங்கள்.